Рост ВВП на 1,3% оказался календарной иллюзией

Росстат зафиксировал оживление в розничной торговле и общепите, которые прибавили 7,2% и 6,2% соответственно. Этот всплеск потребительского спроса стал драйвером общего показателя, но фундамент экономики остается уязвимым. Отрасли, обеспечивающие реальный производственный цикл, — строительство, сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых — ушли в минус. Аналитики ИНП РАН уже снизили годовой прогноз роста до 0,8%, указывая на то, что без учета календарного эффекта реальный прирост во втором квартале едва достигает 0,5%.

Основной груз ответственности за текущие показатели несет военно-промышленный комплекс, чьи мощности искусственно поддерживают промышленную статистику. Ситуацию осложняет летний топливный кризис, спровоцировавший рост логистических издержек, и негативная динамика индекса деловой активности PMI, который пятый месяц держится ниже критической отметки. Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев отмечает, что июль, в котором количество рабочих дней совпадает с прошлогодним, станет индикатором реального состояния рынка. Ожидается, что по итогам года экономика придет к околонулевым значениям.

Более сдержанный взгляд подтверждает и ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. Она подчеркивает неравномерность восстановления: высокая ключевая ставка и внешние факторы, включая атаки на нефтеперерабатывающие предприятия, продолжают подавлять активность в добывающем и строительном секторах. В третьем квартале давление на ВВП усилят инфляция и замедление реальных доходов населения, что ставит под вопрос способность экономики удержать даже текущие темпы роста.