Samsung и SK Hynix диктуют рынку ИИ новые правила игры

Южнокорейские чипмейкеры Samsung Electronics и SK Hynix начали переводить облачных гигантов и производителей GPU на долгосрочные контракты сроком до пяти лет. Новые соглашения включают обязательные авансы и фиксированный ценовой порог, что позволит вендорам масштабировать производство дефицитной памяти HBM без привлечения внешних займов.

Бум технологий искусственного интеллекта спровоцировал острый дефицит памяти высокой пропускной способности (HBM), превратив рынок из покупательского в рынок продавца. Если раньше контракты на поставку микросхем пересматривались ежеквартально или раз в год, то теперь Samsung Electronics и SK Hynix фиксируют партнерство на горизонте от трех до пяти лет.

Страховка от «пузыря» ИИ

По данным BusinessKorea, ключевым новшеством в договорах стал пункт о минимальном ценовом пороге. Клиенты будут обязаны выкупать продукцию по установленной стоимости даже в случае рыночного спада. Это решение выглядит как попытка производителей обезопасить себя на случай, если инвестиционный оптимизм вокруг ИИ угаснет и спрос на вычислительные мощности резко сократится.

Пока новые правила касаются преимущественно HBM-памяти, используемой в ускорителях вычислений. Однако аналитики допускают, что практика вскоре распространится на корпоративные SSD и модули DDR5. Давление на покупателей подтверждается и ценовой динамикой: в конце 2025 года некоторые провайдеры согласились на подорожание DRAM сразу на 50%, лишь бы гарантировать себе физическое наличие компонентов.

Инвестиции за счет клиентов

Переход на многолетние контракты решает фундаментальную проблему финансирования новых заводов. Полученные авансовые платежи компании планируют направить на расширение производственных линий. Как считает аналитик Daishin Securities Рю Хен Гын, такая модель обеспечивает стабильный свободный денежный поток и снижает риски, связанные с традиционной циклической волатильностью полупроводниковой отрасли.

Индивидуальный подход к каждому крупному клиенту позволяет вендорам гибко настраивать условия, сохраняя при этом жесткий контроль над графиком отгрузок. В условиях, когда гиперскейлеры зачастую получают лишь около 70% от заказанных объемов, долгосрочное соглашение становится для них единственным способом зарезервировать производственные мощности.