Ормузский кризис грозит ускорением инфляции в России

Затяжной конфликт в Ормузском проливе перечеркивает эффект от укрепления рубля и создает новые проинфляционные риски для российской экономики. По оценкам экспертов, срыв глобальных цепочек поставок и рост логистических издержек могут добавить к годовому показателю инфляции до 1% уже в ближайшие месяцы.

Заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин подтвердил: чем дольше сохраняется напряженность на Ближнем Востоке, тем выше давление на внутренние цены. Если на начальном этапе кризис играл в пользу рубля из-за роста нефтяных котировок, то теперь на первый план выходят удорожание фрахта, страховки и глобальных перевозок. Это неизбежно отражается на стоимости импортных товаров, от электроники до бытовой химии.

Аналитики прогнозируют неравномерное влияние ситуации на разные секторы. Наиболее уязвимыми оказались электроника, автомобильные запчасти и товары с длинным логистическим плечом из Азии. По словам экспертов, в этих категориях ценники могут вырасти на 5–15%. При этом прямые поставки из стран Персидского залива составляют лишь малую часть потребительской корзины, поэтому основной удар приходится именно на косвенное удорожание логистики и сырья.

В экспертном сообществе оценки разнятся, но сходятся в одном: инфляционное давление будет накопительным. Часть аналитиков ожидает вклад в инфляцию на уровне 0,3–0,8%, тогда как пессимистичные сценарии предполагают рост до 1% и выше. В сложившихся условиях регулятору, вероятно, придется сохранять жесткую денежно-кредитную политику и высокую ключевую ставку дольше, чем предполагалось ранее, чтобы купировать последствия импортируемой инфляции.