Барьеры на пути юаня: почему CIPS не заменяет SWIFT

Китайская платежная система CIPS стала главной альтернативой западной финансовой инфраструктуре, однако она не способна полностью вытеснить доллар и евро из мировой торговли. Аналитики «Росконгресса» в докладе к ПМЭФ выделили фундаментальные ограничения, которые мешают юаню стать полноценной глобальной резервной валютой и инструментом для широких международных расчетов.

Технически CIPS объединяет передачу сообщений, клиринг и расчеты, но на практике она тесно связана с западными стандартами. До 80% операций внутри системы по-прежнему проходят через каналы SWIFT. Это значит, что для компаний из третьих стран санкционные риски сохраняются, а сама CIPS остается прежде всего инструментом внешней торговли самого Китая, а не универсальной площадкой для обмена между любыми государствами.

Масштабированию юаня мешает жесткий контроль Пекина за движением капитала и валютный режим. Юань не является свободно конвертируемым: курс фиксируется ежедневно, а для иностранных инвесторов действуют строгие лимиты на операции с китайскими активами. Более того, в большинстве стран до сих пор отсутствует необходимая инфраструктура для работы с юанем — не хватает инструментов хеджирования, кредитных линий и рынков свопов. В итоге для стран БРИКС и ЕАЭС система остается полезной лишь в рамках прямого товарооборота с КНР или как способ снизить зависимость от западных валют в узких сделках.